Auswirkungen Präsidentschafts- und Kongresszusammensetzung

Das politische System der USA wurde absichtlich so strukturiert, dass die Macht nicht nur bei einer Einzelperson oder einer politischen Institution liegt. Während in vielen europäischen Staaten die Gewinner der Parlamentswahlen auch die Regierung bilden, stehen sich in Amerika Präsident und Kongress oftmals kritisch, sicher aber korrigierend gegenüber. Diese «Checks and Balances» sind auch nach diesen Wahlen entscheidende Faktoren für die Entwicklung der US-Aktienmärkte. Durch das Ausbleiben einer Blauen Welle respektive eines «demokratischen Sweeps» haben sich die Aktienmärkte aufgehellt und tendieren stark nach oben. Insbesondere die Sektoren Technologie und Gesundheit erfahren einen starken Aufwärtstrend. Gleichzeitig meldeten viele Unternehmen bessere Zahlen als erwartet.

Gewinner und Verlierer in unserem Szenario

Wir gehen auch nach den für Januar geplanten Stichwahlen von einem gespaltenen Kongress aus. Ein republikanischer Senat wird Steuererhöhungen blockieren. Gleichzeitig reduziert aber der neue Präsident die Handelsspannungen und wird sich für verstärkten Umweltschutz (American Green Deal) und eine Modernisierung der Infrastruktur einsetzen. Davon profitieren einerseits die Produzenten sauberer Energien sowie andererseits Industrie- und Versorgerunternehmen, da grosse Infrastrukturprogramme meist mit einer Ausweitung der Einwanderung verbunden sind. Weiter profitieren das Gesundheitswesen und der Technologiesektor von weiterhin milden Regulierungen. Darüber hinaus könnte auch ein verbessertes Management der anhaltenden Pandemie durch Joe Biden einen positiven Einfluss auf die US-Märkte und unsere analysierten Aktiensektoren haben.

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